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當(dāng)預(yù)計(jì)的息稅前利潤大于每股利潤無差別點(diǎn)息稅前利潤時(shí),采用負(fù)債籌資會提高普通股每股利潤,但會加大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
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在確定企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)時(shí),應(yīng)考慮資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的影響。一般地,擁有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)主要通過長期負(fù)債和發(fā)行股票籌集資金,而擁有較多流動(dòng)資產(chǎn)的企業(yè)主要依賴流動(dòng)負(fù)債籌集資金。
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在個(gè)別資金成本一定的情況下,企業(yè)綜合資金成本的高低取決于資金總額。
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