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問(wèn)答題
【簡(jiǎn)答題】一個(gè)執(zhí)行價(jià)格為0美元的虛值看漲期權(quán)的布萊克-斯科爾斯價(jià)格為4美元，一個(gè)賣(mài)出期權(quán)的交易員想采用止損交易策略。交易員想在股票價(jià)格為40.10美元時(shí)買(mǎi)入股票，而在39.90美元時(shí)賣(mài)出股票，估計(jì)股票被買(mǎi)入與賣(mài)出的次數(shù)。
答案：
這個(gè)策略每次買(mǎi)入賣(mài)出花費(fèi)交易員0.20美元。該策略總的期望成本是4美元。也就是說(shuō)股票買(mǎi)和賣(mài)的次數(shù)約20次。買(mǎi)的期望次數(shù)約...
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問(wèn)答題
【簡(jiǎn)答題】解釋為什么證券組合保險(xiǎn)策略在1987年10月19日的股票市場(chǎng)大跌中效果不好。
答案：
證券組合保險(xiǎn)涉及創(chuàng)建合成看跌期權(quán)。它假設(shè)一旦證券組合價(jià)值下跌一微小值，組合管理者的頭寸通過(guò)如下方式再平衡：
A...
A...
問(wèn)答題
【簡(jiǎn)答題】“構(gòu)造一個(gè)合成期權(quán)的過(guò)程，就是對(duì)沖這一期權(quán)頭寸的反過(guò)程?！苯忉屵@句話(huà)的含義。
答案：
對(duì)沖一個(gè)期權(quán)頭寸，必須創(chuàng)建合成這個(gè)期權(quán)頭寸的反過(guò)程。例如，對(duì)沖一個(gè)看跌多頭頭寸，得創(chuàng)建合成這個(gè)看跌期權(quán)的短頭寸。也就是說(shuō)...
