問(wèn)答題你的投資客戶(hù)向你詢(xún)問(wèn)有關(guān)積極型資產(chǎn)組合管理的信息。她尤其熱衷于積極型基金經(jīng)理是否可以在資本市場(chǎng)上持續(xù)地找到市場(chǎng)失效,從而創(chuàng)造出高于平均水平的利潤(rùn)而又無(wú)需承擔(dān)更高的風(fēng)險(xiǎn)。 半強(qiáng)式有效市場(chǎng)假定認(rèn)為所有公開(kāi)可得的信息都會(huì)迅速且準(zhǔn)確地在證券價(jià)格上反映出來(lái)。這表明投資者在信息公開(kāi)后不可能從購(gòu)買(mǎi)證券中獲得超額利潤(rùn),因?yàn)樽C券價(jià)格已經(jīng)反映了信息的全部影響。試論述投資者在半強(qiáng)式有效市場(chǎng)上仍然不進(jìn)行指數(shù)化投資的理由。

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