問答題

【簡(jiǎn)答題】“如果所有的證券都被公平定價(jià)，那么所有的股票將提供相等的期望收益率?！痹囋u(píng)論這一說法。

答案：預(yù)期收益率將因?yàn)椴煌娘L(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)而不同。

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【簡(jiǎn)答題】“如果經(jīng)濟(jì)周期是可預(yù)測(cè)的，某股票有正的貝塔值，那么這只股票的收益率也是可預(yù)測(cè)的?！蓖顿Y者怎樣看待這句話？

答案：盡管有正β的股票會(huì)對(duì)有關(guān)經(jīng)濟(jì)周期的新利好消息作出很好的反應(yīng)，但它們不應(yīng)因已經(jīng)預(yù)期到事件而表現(xiàn)出有異常的收益。例如，如果已...

【簡(jiǎn)答題】假定投資者發(fā)現(xiàn)在紅利大幅上漲之前，平均來說，股票價(jià)格顯示有持續(xù)不斷的高收益。這是否違反了有效市場(chǎng)假定？

答案：市場(chǎng)有效性的問題在于是否投資者可以獲得超常的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的利潤(rùn)。如果只有內(nèi)幕人員明白股利馬上會(huì)增加時(shí)，股票價(jià)格出現(xiàn)向上運(yùn)動(dòng)...