已知某公司當前資本結構如下：
因生產發(fā)展，公司年初準備增加資金2500萬元，現有兩個籌資方案可供選擇：甲方案為增加發(fā)行1000萬股普通股，每股市價2．5元；乙方案為按面值發(fā)行每年年末付息、票面利率為10％的公司債券2500萬元。假定股票與債券的發(fā)行費用均可忽略不計；適用的企業(yè)所得稅稅率為25％。
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A.依據有稅的MM理論，負債程度越高，加權平均資本成本越低，企業(yè)價值越大
B.依據無稅的MM理論，無論負債程度如何，加權平均資本成本不變，企業(yè)價值也不變
C.依據代理理論，在權衡理論模型基礎上進一步考慮企業(yè)債務的代理成本與代理收益
D.依據權衡理論，當債務抵稅收益的現值與財務困境成本的現值相平衡時，企業(yè)價值最大
A.如果企業(yè)的銷售不穩(wěn)定，則可較多地籌措債務資金
B.為了保證原有股東的絕對控制權，一般應盡量避免普通股籌資
C.若預期市場利率會上升，企業(yè)應盡量利用短期負債
D.一般而言，收益與現金流量波動較大的企業(yè)要比現金流量較穩(wěn)定的類似企業(yè)的負債水平低
A.代理理論、權衡理論、有企業(yè)所得稅條件下的MM理論，都認為企業(yè)價值與資本結構有關
B.按照優(yōu)序融資理論的觀點，考慮信息不對稱和逆向選擇的影響，管理者偏好首選留存收益籌資
C.無稅的MM理論認為資產負債率為100%時資本結構最佳
D.權衡理論施對代理理論的擴展
A.從某種意義上講，一項資產或新項目是沒有財務風險的，只有企業(yè)自身才有財務風險
B.在經營杠桿系數一定的條件下，權益乘數與聯合杠桿系數反向變動
C.當經營杠桿系數趨近于無窮大時，企業(yè)的息稅前利潤為零
D.當財務扛桿系數為1時，企業(yè)沒有固定性融資費用
最新試題
如果公司沒有優(yōu)先股，融資決策中的聯合杠桿具有的性質有（）。
如果公司預計息稅前利潤為1200萬元，指出該公司應采用的籌資方案。
甲公司只生產一種產品，產品單價為6元，單位變動成本為4元，產品銷量為l0萬件／年，固定成本為5萬元／年，利息支出為3萬元／年。甲公司的財務杠桿為（）。
填寫表1中用字母表示的空格。
如果公司預計息稅前利潤為1600萬元，指出該公司應采用的籌資方案。
在邊際貢獻大于固定成本的情況下，下列措施中不利于降低企業(yè)總風險的是（）。
甲公司因擴大經營規(guī)模需要籌集長期資本，有發(fā)行長期債券、發(fā)行優(yōu)先股、發(fā)行普通股三種籌資方式可供選擇。經過測算，發(fā)行長期債券與發(fā)行普通股的每股收益無差別點為120萬元，發(fā)行優(yōu)先股與發(fā)行普通股的每股收益無差別點為180萬元。如果采用每股收益無差別點法進行籌資方式決策，下列說法中，正確的是（）。
計算甲方案與乙方案的每股收益無差別點息稅前利潤。
某企業(yè)某年的財務杠桿系數為2．5，息稅前利潤（EBIT）的計劃增長率為10％，假定其他因素不變，則該年普通股每股收益（EPS）的增長率為（）。
聯合杠桿可以反映（）。