多項選擇題

非上市債券作為一種投資工具和股票投資相比，具有（）的特點。

A.投資報酬率高
B.風險性小
C.較強的流動性
D.收益相對穩(wěn)定
E.安全性較強

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【計算題】甲評估機構于2012年1月對A公司進行評估，A公司擁有B公司發(fā)行的非上市普通股200萬股，每股面值1元。經(jīng)評估人員預測，評估基準日后該股票第1年每股收益率為5%，第2年每股收益率為8%，第3年每股收益率為10%，從第4年起，因生產(chǎn)和銷售步入正軌，專利產(chǎn)品進入成熟期，因此，每股收益率可達12%，而且從第6年起，B公司每年年終將把稅后利潤的80%用于股利分配，另20%用于公司擴大再生產(chǎn)，B公司凈資產(chǎn)收益率將保持在15%的水平上。如果無風險報酬率為4%，風險報酬率為6%，評估基準日為2012年1月1日。要求：計算A公司所擁有的B公司股票的評估值。

答案： 1.計算折現(xiàn)率折現(xiàn)率=4%+6%=10%
2.計算未來前5年股票收益現(xiàn)值之和
3.計算未來第6年起的...

【計算題】
受托對某企業(yè)進行評估：1．賬面?zhèn)顿Y10000元，系A企業(yè)發(fā)行3年期一次性還本付息非上市債券，年利率12%，單利計息，評估時點距到期日兩年。2．股票投資40000元，其中上市普通股2萬股，為B企業(yè)發(fā)行，每股面值1元，評估基準日收盤價10元。非上市普通股1．5萬股，每股面值1元，系C企業(yè)發(fā)行，每年股票收益率14%。已知C企業(yè)將保持4%的經(jīng)濟發(fā)展速度，每年以凈利潤的40%發(fā)放股利，另60%用于追加投資，其凈資產(chǎn)收益率將保持18%的水平。優(yōu)先股5000股，每股面值20元，系D企業(yè)發(fā)行，股息率為年息10%。已知A企業(yè)債券風險報酬率為4%，B、C、D三家企業(yè)的股票風險報酬率均為6%，國庫券利率為8%。要求：
1．評估該企業(yè)非上市債券的價值；
2．評估該企業(yè)上市股票的價值；
3．評估該企業(yè)非上市股票的價值；
4．評估該企業(yè)優(yōu)先股的價值。

答案： 1.評估該企業(yè)非上市債券的價值該企業(yè)非上市債券的評估值=10000×（1+3×12%）÷（1+8%+4%）^2<...