F公司為一家穩(wěn)定成長的上市公司,2009年度公司實現(xiàn)凈利潤8000萬元。公司上市三年來一直執(zhí)行穩(wěn)定增長的現(xiàn)金股利政策,年增長率為5%,吸引了一批穩(wěn)健的戰(zhàn)略性機(jī)構(gòu)投資者。公司投資者中個人投資者持股比例占60%。2008年度每股派發(fā)0.2元的現(xiàn)金股利。公司2010年計劃新增一投資項目,需要資金8000萬元。公司目標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率為50%。由于公司良好的財務(wù)狀況和成長能力,公司與多家銀行保持著良好的合作關(guān)系。公司2009年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)數(shù)據(jù)如下表所示。
單位:萬元
續(xù)表
2010年3月15日公司召開董事會會議,討論了甲、乙、丙三位董事提出的2009年度股利分配方案:
(1)甲董事認(rèn)為考慮到公司的投資機(jī)會,應(yīng)當(dāng)停止執(zhí)行穩(wěn)定增長的現(xiàn)金股利政策,將凈利潤全部留存,不分配股利,以滿足投資需要。
(2)乙董事認(rèn)為既然公司有好的投資項目,有較大的現(xiàn)金需求,應(yīng)當(dāng)改變之前的股利政策,采用每10股送5股的股票股利分配政策。
(3)丙董事認(rèn)為應(yīng)當(dāng)維持原來的股利分配政策,因為公司的戰(zhàn)略性機(jī)構(gòu)投資者主要是保險公司,他們要求固定的現(xiàn)金回報,且當(dāng)前資本市場效率較高,不會由于發(fā)放股票股利使股價上漲。
公司2009年度應(yīng)當(dāng)分配的現(xiàn)金股利總額=10000×0.2×(1+5%)=2100(萬元)
丙公司只生產(chǎn)銷售H產(chǎn)品,其銷售量預(yù)測相關(guān)資料如表所示。
銷售量預(yù)測相關(guān)資料
單位:噸
公司擬使用修正的移動平均法預(yù)測2014年H產(chǎn)品的銷售量,并以此為基礎(chǔ)確定產(chǎn)品銷售價格,樣本期為3期。2014年公司目標(biāo)利潤總額(不考慮所得稅)為307700元。完全成本總額為800000元。
H產(chǎn)品適用的消費稅稅率為5%。
單位產(chǎn)品價格=(307700+800000)/[1060×(1-5%)]=1100(元)。
丙公司只生產(chǎn)銷售H產(chǎn)品,其銷售量預(yù)測相關(guān)資料如表所示。
銷售量預(yù)測相關(guān)資料
單位:噸
公司擬使用修正的移動平均法預(yù)測2014年H產(chǎn)品的銷售量,并以此為基礎(chǔ)確定產(chǎn)品銷售價格,樣本期為3期。2014年公司目標(biāo)利潤總額(不考慮所得稅)為307700元。完全成本總額為800000元。
H產(chǎn)品適用的消費稅稅率為5%。
2014年修正后的H產(chǎn)品預(yù)測銷售量=1050+(1050-1040)=1060(噸)