問答題

【案例分析題】

某公司息稅前利潤為600萬元,公司適用的所得稅稅率為25%,公司目前總資金為2000萬元,其中75%由普通股資金構成,股票賬面價值為1500萬元,25由債券資金構成,債券賬面價值為500萬元,假設債券市場價值與其賬面價值基本一致。該公司認為目前的資本結構不夠合理,準備用發(fā)行債券購回股票的辦法予以調整。經咨詢調查,目前債務利息和權益資本的成本情況見下表(表1):


 

根據表2的計算結果,確定該公司最優(yōu)資本結構。

答案: 由于負債資金為500萬元時,企業(yè)價值最大同時加權平均資本成本最低,所以目前的結構為公司最優(yōu)資本結構,不應調整。
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