問答題

【計(jì)算題】某企業(yè)的資本總額為5000萬元人民幣，其中長(zhǎng)期負(fù)債占50%，平均利息率為5%；所有者權(quán)益占50%，社會(huì)無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為4%，市場(chǎng)投資的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為3%。試運(yùn)用加權(quán)平均資本成本模型計(jì)算折現(xiàn)率。

答案：

（1）自有資本成本=4%+3%=7%
（2）折現(xiàn)率=50%×5%+50%×7%=6%

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【計(jì)算題】被評(píng)估企業(yè)未來前5年預(yù)期收益現(xiàn)值之和為1500萬元，折現(xiàn)率及資本化率同為10%，企業(yè)未來第三6年的預(yù)期收益為400萬元，并一直持續(xù)下去，試用分段法求算企業(yè)的整體價(jià)值。

答案： P=未來前5年的預(yù)期收益現(xiàn)值+第六年開始的永續(xù)年金現(xiàn)值再折現(xiàn)
=1500+400/10%/（1+10）

【計(jì)算題】待估企業(yè)預(yù)計(jì)未來5年的預(yù)期收益依次為150萬元、140萬元、160萬元、180萬元、200萬元，假定折現(xiàn)率為10%，試采用年金本金化價(jià)格法估測(cè)企業(yè)的整體價(jià)值。

答案：（1）未來5年內(nèi)收益的現(xiàn)值之和P=150×0.9091+140×0.8264+160×0.7513+180×0.6830...