問答題

【計算題】
一保險公司必須向其客戶付款。第一筆是一年后支付1000萬美元，第二筆是五年后支付400萬美元。收益率曲線的形狀在10%時達到水平。
a.如果公司想通過單一的一種零息債券來充分融資以豁免對該客戶的債務(wù)責(zé)任，則它購買的債券的期限應(yīng)為多久？
b.零息債券的面值與市場價值各是多少？

答案：

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【簡答題】
把下列兩類債券按久期長短排序。
a.債券A：息票率為8%，20年到期，按面值出售。
債券B：息票率為8%，20年到期，折價出售。
b.債券A是一種20年期不可贖回債券，息票率為8%，按面值出售。
債券B是20年期，可贖回債券，息票率為9%，也按面值出售。

答案： A.債券B的到期收益率高于債券A，因為它的息票支付額和到期期限等于A，而它的價格卻較低。（可能是由于信用風(fēng)險的不同而收益...

【計算題】已知一種息票率為6%的債券每半年付息一次，如果它離債券到期還有三年且到期收益率為6%，求該債券的久期。如果到期收益率為10%，久期又為多少？

答案：