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問答題

【計算題】
你管理著一價值100萬美元的資產(chǎn)組合，你的目標久期為10年?？梢詮膬煞N債券中選擇：五年期零息債券和永久債券，當(dāng)期收益率均為5%。
a.你愿意持有兩種債券的份額各為多少？
b.如果現(xiàn)在的目標久期為9年，則明年的持有比例會如何變化？

答案：

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【計算題】
養(yǎng)老基金向受益人支付終身年金，如果一公司永遠保留在一個行業(yè)內(nèi)，養(yǎng)老基金債務(wù)就類似永久年金。假定你管理著一家養(yǎng)老基金，其債務(wù)為向受益人每年支付200萬美元，永不終止。所有債券的到期收益率都是16%。
a.如果五年期、息票率為12%（每年付息）的債券的久期為4年，20年期、息票率為6%（每年付息）的債券的久期為11年。要使你的債務(wù)完全融資并免疫，則每種債券持有量為多少（以市價計算）？
b.你持有的20年期有息債券的面值是多少？

答案：

【計算題】一公司發(fā)行了1000萬美元面值的浮動利率債券，其利率是LIBOR利率加1%，該債券以面值出售。企業(yè)擔(dān)心利率會上升，因此想將其貸款鎖定在某一固定利率上。公司知道在互換市場上交易商提供LIBOR和7%固定利率的互換，什么樣的利率互換可以使該公司的利息債務(wù)轉(zhuǎn)換成類似綜合型固定利率貸款的債務(wù)？對該債務(wù)支付的利率是多少？

答案：

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