假定市場(chǎng)可以用工業(yè)生產(chǎn)（I）、利率（R）、消費(fèi)者信心（C）三種系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)及相對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)進(jìn)行描述。已知工業(yè)生產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為6%，利率的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為2%，消費(fèi)者信心的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為4%，假定無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為6%，某股票的收益率可以由方程r=15%+1.0I+0.5R+0.75C+e確定，那么該股票的均衡收益率為（），價(jià)格被（）。
A.25%；高估
B.25%；低估
C.16%；高估
D.16%；低估
正確答案：C
答案解析：根據(jù)APT模型，均衡收益率=6%+1.0×6%+0.5×2%+0.75×4%=16%，該股票實(shí)際的預(yù)期收益率為15%（基于所有因素預(yù)期到的變動(dòng)都為0），由于風(fēng)險(xiǎn)要求的收益率大于實(shí)際預(yù)期收益率，所以定價(jià)過(guò)高。
B.25%；低估
C.16%；高估
D.16%；低估
正確答案：C
答案解析：根據(jù)APT模型，均衡收益率=6%+1.0×6%+0.5×2%+0.75×4%=16%，該股票實(shí)際的預(yù)期收益率為15%（基于所有因素預(yù)期到的變動(dòng)都為0），由于風(fēng)險(xiǎn)要求的收益率大于實(shí)際預(yù)期收益率，所以定價(jià)過(guò)高。
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單項(xiàng)選擇題
隨著證券市場(chǎng)的成熟和完善，公司股票的價(jià)格將越來(lái)越體現(xiàn)其實(shí)際價(jià)值，這要求券商研究部門(mén)必須深人理解上市公司及其所處的行業(yè)，其研究的范疇有（）。
隨著證券市場(chǎng)的成熟和完善，公司股票的價(jià)格將越來(lái)越體現(xiàn)其實(shí)際價(jià)值，這要求券商研究部門(mén)必須深人理解上市公司及其所處的行業(yè)，其研究的范疇有（）。
Ⅰ.跟蹤研究國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)動(dòng)向，充分認(rèn)識(shí)產(chǎn)業(yè)政策未來(lái)變化的趨勢(shì)及其行業(yè)經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)，分析上市公司所處的行業(yè)周期及其在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，并加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的銷(xiāo)售收入、行業(yè)的成本結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)條件、企業(yè)歷史等方面的研究Ⅱ.分析上市公司股本結(jié)構(gòu)與變化、公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃，了解公司的資產(chǎn)重組狀況及其產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力Ⅲ.研究上市公司的現(xiàn)狀和發(fā)展前景，分析公司的市場(chǎng)范圍、產(chǎn)品的質(zhì)量與服務(wù)、產(chǎn)品的生命周期、內(nèi)部的管理體制Ⅳ.研究公司未來(lái)投資的回收期限、資金的時(shí)間價(jià)值
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ