問答題

【計算題】甲賣出一份A股票的歐式看漲期權(quán)，9月份到期，協(xié)議價格為20元，現(xiàn)在是5月份，A股票價格為18元，期權(quán)價格為2元。如果期權(quán)到期時A股票價格為25元，請問甲在整個過程中的現(xiàn)金流狀況如何？

答案：他在5月份收入2元，9月份付出5元（=25-20）。

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【計算題】每季度計一次復(fù)利的年利率為15，請計算與之等價的連續(xù)復(fù)利年利率？

答案：每年計一次復(fù)利的年利率=（1+0.14/4）⁴-1=14.75%
連續(xù)復(fù)利年利率=4ln...

【計算題】假設(shè)影響投資收益率的只有一個因素，A、B兩個組合都是充分分散的，其預(yù)期收益率分別為13%和8%，β值分別等于1.3和0.6。請問無風(fēng)險利率應(yīng)等于多少？

答案：

令RP表示風(fēng)險溢價，則APT可以寫為：
13%=rf+1.3RP
8%=rf+0.6RP
解得r_f=3.71%。