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問答題你持有800萬美元的股票投資，其貝塔值為1.0，你相信這一資產(chǎn)組合的風(fēng)險調(diào)整后的超額收益（α）在此后的三個月為2%，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)現(xiàn)在的數(shù)值為800點(diǎn)，無風(fēng)險利率每季度為1%。如果該資產(chǎn)組合的阿爾法為2%，說明資產(chǎn)組合的期望收益率（以小數(shù)形式）作為市場收益率的函數(shù)有r_P＝0.03＋1.0×（r_M-0.01）。

參考答案：

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你可能感興趣的試題

1.問答題你持有800萬美元的股票投資，其貝塔值為1.0，你相信這一資產(chǎn)組合的風(fēng)險調(diào)整后的超額收益（α）在此后的三個月為2%，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)現(xiàn)在的數(shù)值為800點(diǎn)，無風(fēng)險利率每季度為1%。三個月期貨頭寸的盈利作為標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)到期時的值的函數(shù)是什么？

參考答案：40×250×（808-S_T）=8080000-10000S_T

2.問答題你持有800萬美元的股票投資，其貝塔值為1.0，你相信這一資產(chǎn)組合的風(fēng)險調(diào)整后的超額收益（α）在此后的三個月為2%，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)現(xiàn)在的數(shù)值為800點(diǎn)，無風(fēng)險利率每季度為1%。要對該股票投資作套期保值，需要多少份標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約？

參考答案：800萬美元/（250×800）=40份合約空頭。

3.問答題你持有800萬美元的股票投資，其貝塔值為1.0，你相信這一資產(chǎn)組合的風(fēng)險調(diào)整后的超額收益（α）在此后的三個月為2%，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)現(xiàn)在的數(shù)值為800點(diǎn)，無風(fēng)險利率每季度為1%。三個月標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約的期貨價格是多少？

參考答案：800×（1.01）=808

4.問答題一公司計劃三個月后發(fā)行1000萬美元10年期債券。在現(xiàn)行收益率下，債券調(diào)整后久期為8年，中期國債期貨售價為F₀＝100，調(diào)整后久期為6年。公司怎樣利用這種期貨合約為可以按一定收益售出其債券的風(fēng)險套期保值？債券與期貨合約均按面值出售。

參考答案：

5.問答題短期債券收益率的波動性大于長期債券，假定你估計5年期債券的收益每變動15個基本點(diǎn)，20年期債券的收益變動10個基本點(diǎn)。你持有價值100萬美元5年期債券的投資，調(diào)整后的久期為4年，你想用長期國債期貨來為利率風(fēng)險套期保值，長期國債期貨的調(diào)整后久期為9年，F(xiàn)₀＝95美元，你應(yīng)賣出多少份期貨合約？

參考答案：