問(wèn)答題

【計(jì)算題】某日外匯市場(chǎng)行情為GBP/USD即期匯率為USD/GBP= 1.5520， 90天遠(yuǎn)期= 1.530 ，美國(guó)出口商向英國(guó)出口價(jià)值200萬(wàn)英鎊的貨物，預(yù)計(jì)3個(gè)月后才收匯，假如3個(gè)月后英鎊兌美元的匯率下跌為USD/GBP =1.5115，如果美國(guó)出口商不進(jìn)行保值，3個(gè)月后英鎊貶值損失多少，如果利用遠(yuǎn)期外匯交易、外匯期貨交易采取套期保值措施？

答案：如不進(jìn)行套期保值，則會(huì)導(dǎo)致虧損，虧損額=200萬(wàn)*（1.5520—1.5515）=200萬(wàn)*0.0405=8...

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【計(jì)算題】假定某年3月美國(guó)一進(jìn)口商3個(gè)月后需支付貨款500 000歐元，目前即期匯率為1歐元=1.250 00美元。為避免3個(gè)月后歐元升值的風(fēng)險(xiǎn)，決定買(mǎi)入4份（假設(shè)1份合約可以交易125 000歐元）6月到期的歐洲美元期貨合同，成交價(jià)為1歐元=1.280 0美元。6月歐元果然升值，即期匯率為1歐元=1.310 0美元，相應(yīng)地歐元期貨合同價(jià)格變?yōu)?歐元=1.300 0美元。如果不考慮傭金、保證金及利息，試計(jì)算該進(jìn)口商的凈盈虧。
答案：由題意分析可得下表：
因此，買(mǎi)入歐洲美元期貨合約進(jìn)行套期保值，當(dāng)基差走強(qiáng)時(shí)會(huì)使得虧損，并且虧損額=0.04×5...
問(wèn)答題
【簡(jiǎn)答題】什么是外匯期貨對(duì)沖中的基差風(fēng)險(xiǎn)？試分析該基差險(xiǎn)的成因及其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖效果的影響。
答案：基差風(fēng)險(xiǎn)是指保值工具與被保值商品之間價(jià)格波動(dòng)不同步所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)?；罴船F(xiàn)貨成交價(jià)格與交易所期貨價(jià)格之間的差，其金額不是固...
問(wèn)答題
【簡(jiǎn)答題】今天是2008年7月8日。LIBOR為7% /年。假設(shè)你公司計(jì)劃在9月初借入1000美元，期限為91天。你公司的借貸成本為L(zhǎng)IBOR+80基點(diǎn)。期貨市場(chǎng)上現(xiàn)時(shí)的歐洲美元期貨合約標(biāo)價(jià)為93.23。試設(shè)計(jì)一種風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖方案。假定9月1日市場(chǎng)上LIBOR為8%，討論你的對(duì)沖結(jié)果。
答案：風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖方案是：首先，立刻買(mǎi)歐洲美元合約，合約約定金額1000萬(wàn)美元，到了9月1日在現(xiàn)貨市場(chǎng)借1000萬(wàn)美元的同時(shí)賣(mài)掉之...
問(wèn)答題
【簡(jiǎn)答題】什么是拋補(bǔ)套利利率平價(jià)？它與外匯遠(yuǎn)期或期貨合約價(jià)格有何關(guān)系？
答案：（1）本國(guó)利率高于（低于）外國(guó)利率的差額等于本國(guó)貨幣的遠(yuǎn)期貼水（升水）
（2））高利率國(guó)的貨幣在遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)上...
問(wèn)答題
【簡(jiǎn)答題】持有成本理論中，外匯期貨合約的價(jià)格是如何確定的？
答案：借入一定數(shù)量的本幣A（短期利率），按即期匯率S （Spot Exchange Rate）<...
問(wèn)答題
【計(jì)算題】
美國(guó)國(guó)債期貨今日價(jià)格為101-12。下列四個(gè)債券中哪一個(gè)是CDB？

答案：
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【計(jì)算題】現(xiàn)在是2012年2月20日。一家公司計(jì)劃在2012年7月17日發(fā)行期限為180天的500萬(wàn)美元商業(yè)票據(jù)。如果今天發(fā)行該票據(jù)，則該公司將融資482萬(wàn)美元。今年9月到期的歐洲美元期貨合約的收盤(pán)價(jià)為92.0。請(qǐng)問(wèn)該公司如何對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)？
答案：現(xiàn)在：500-482=18萬(wàn)
18=500X180/360XR
R.7.2%
9月份：R=...
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【簡(jiǎn)答題】簡(jiǎn)述久期理論中的“非平行移動(dòng)”理論。
答案：基于久期的套期保值策略應(yīng)用的一個(gè)嚴(yán)重問(wèn)題是它假定所有利率的變化幅度相同。實(shí)際上，通常短期利率的波動(dòng)率高于長(zhǎng)期利率的波動(dòng)率...
問(wèn)答題
【簡(jiǎn)答題】簡(jiǎn)述利率期限結(jié)構(gòu)理論中的流動(dòng)性偏好理論。
答案：流動(dòng)性偏好理論的基本觀點(diǎn)是投資者并不認(rèn)為長(zhǎng)期債券是短期債券的理想替代物。這一方面是由于投資者意識(shí)到他們對(duì)資金的需求可能會(huì)...
問(wèn)答題
【計(jì)算題】假定當(dāng)前報(bào)出的期貨價(jià)格是81.00美元，所交割債券的轉(zhuǎn)換因子為1.290，而交割時(shí)每一面值為100的債券的應(yīng)計(jì)利息是2.50美元，當(dāng)空頭方交割債券時(shí)，交割每一面值為100美元的債券，空頭方收到的現(xiàn)金是多少？
答案：81×1.290+2.50=106.99美元

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