問答題

【計算題】假設股票現(xiàn)在的價格為100元，不支付股利，以3個月為一期，3個月內(nèi)股價可能上漲到原來的1.2倍，也可能下降到原來的0.8倍，無風險利率為12%（連續(xù)復利）。試求6個月后到期的執(zhí)行價格為110元的美式看跌期權(quán)的價格。

答案： F=e^-0.12×0.25（5.7587×e^0.12×0.25-0.8/1.2-0.8+30×1.2-e^0.12×...

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【簡答題】某不支付股利的美式股票看漲期權(quán)，其執(zhí)行價格為30美元，到期期限為4個月，期權(quán)價格為4.2美元。若股票現(xiàn)在的市場價格為28美元，按連續(xù)復利計算的無風險利率為6%，試確定相同標的股票、執(zhí)行價格為30美元、到期期限為4個月的美式看跌期權(quán)的價格區(qū)間。

答案：根據(jù)C+X>P+S>C+Xe^-rT，
有：C+Xe^-rT-S

【簡答題】如果某公司股票現(xiàn)在的市場價格為32美元，執(zhí)行價格為30美元的該公司美式股票看漲期權(quán)的價格為5.60美元，該期權(quán)的有效期還有4個月。同時，市場預期該公司將會在2個月后支付每股1.5美元的股利。假定按連續(xù)復利計算的無風險利率為12%（年利率）。要使得市場中不存在無風險套利機會，則該美式看漲期權(quán)的價格下限是多少？

答案：股利的現(xiàn)值為：
D.1.5*e^-0.12*2/12=1.47美元因而，
S.D...