問答題

【計算題】某個股票現(xiàn)價為$50。已知在兩個月后，股票價格為$53或$48。無風(fēng)險年利率為10％（連續(xù)復(fù)利）。請用無套利原理說明，執(zhí)行價格為$49的兩個月后到期的歐式看漲期權(quán)的價值為多少？

答案：兩個月后歐式看漲期權(quán)的價值將為$4（當(dāng)股價為$53）或$0（當(dāng)股價為$48）。
考慮如下資產(chǎn)組合：＋&Delt...

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問答題
【計算題】考慮這樣一種情況，在某個歐式期權(quán)的有效期內(nèi)，股票價格的運動符合兩步二叉樹運動模式。請解釋為什么用股票和期權(quán)組合的頭寸在期權(quán)的整個有效期內(nèi)不可能一直是無風(fēng)險的。
答案：無風(fēng)險組合可由賣空1份期權(quán)及買入Δ份股票構(gòu)成。但由于Δ在期權(quán)的有效期內(nèi)是會變化的，因而，無風(fēng)險組...
問答題
【計算題】執(zhí)行價格為$30，6個月后到期的歐式看漲期權(quán)的價格為$2。標(biāo)的股票的價格為$29，2個月后和5個月后分紅利$0.50。期限結(jié)構(gòu)為水平，無風(fēng)險利率為10％。執(zhí)行價格為$30，6個月后到期的歐式看跌期權(quán)的價格為多少？
答案：
問答題
【計算題】執(zhí)行價格為$20，3個月后到期的歐式看漲期權(quán)和歐式看跌期權(quán)，售價都為$3。無風(fēng)險年利率為10％，股票現(xiàn)價為$19，預(yù)計1個月后發(fā)紅利$1。請說明對投資者而言，存在什么樣的套利機會。
答案：
問答題
【計算題】某個股票現(xiàn)價為$50。已知6個月后將為$45或$55。無風(fēng)險年利率為10％（連續(xù)復(fù)利）。執(zhí)行價格為$50，6個月后到期的歐式看跌期權(quán)的價值為多少？
答案：考慮如下資產(chǎn)組合，賣1份看跌期權(quán)，買Δ份股票。
若股價上升為$55，則組合價值為55Δ...
問答題
【計算題】有效期為一個月的股票看漲期權(quán)分別有$15、$17.5和$20的執(zhí)行價格，其期權(quán)價格分別為$4、$2和$0.5。解釋如何應(yīng)用這些期權(quán)來構(gòu)造出蝶式價差期權(quán)。做個表格說明蝶式價差期權(quán)損益如何隨股票變化而變化的。
答案：投資者可通過購買執(zhí)行價格為$15和$20的看漲期權(quán)，同時賣空2份執(zhí)行價格為$17.5的看漲期權(quán)構(gòu)造蝶式價差期權(quán)。初始投資...
問答題
【計算題】股票現(xiàn)價為$40。已知在一個月后股價為$42或$38。無風(fēng)險年利率為8％（連續(xù)復(fù)利）。執(zhí)行價格為$39的1個月期歐式看漲期權(quán)的價值為多少？
答案：考慮一資產(chǎn)組合：賣空1份看漲期權(quán)；買入Δ份股票。
若股價為$42，組合價值則為42Δ－...
問答題
【計算題】
假設(shè)執(zhí)行價格為$30和$35的看跌期權(quán)成本分別為$4和$7，怎樣用期權(quán)構(gòu)造：
（a）牛市價差期權(quán)；
（b）熊市價差期權(quán)。
做出表格說明這兩個期權(quán)的收益與報酬狀況。
答案：a.牛市價差期權(quán)可通過買入執(zhí)行價格為$30的看跌期權(quán)同時賣空執(zhí)行價格為$35的看漲期權(quán)。此策略將有$3期初現(xiàn)金流入，其損...
問答題
【計算題】求無紅利支付股票的歐式看跌期權(quán)的價格。其中股票價格為$69，執(zhí)行價格為$70，無風(fēng)險年收益率為5%，年波動率為35%，到期日為6個月。
答案：
問答題
【簡答題】什么是股票期權(quán)的Delta？
答案：股票期權(quán)的Delta是度量期權(quán)價格對股價的小幅度變化的敏感度。即是股票期權(quán)價格變化與其標(biāo)的股票價格變化的比率。
問答題
【簡答題】簡述期權(quán)的套期保值功能？
答案：風(fēng)險是由價格的不確定性變動所引起的。所謂價格的不確定性變動，是指在未來某一時間，價格既可能發(fā)生有利的變化，也可能發(fā)生不利...

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【計算題】某個股票現(xiàn)價為$50。已知在兩個月后，股票價格為$53或$48。無風(fēng)險年利率為10％（連續(xù)復(fù)利）。請用無套利原理說明，執(zhí)行價格為$49的兩個月后到期的歐式看漲期權(quán)的價值為多少？

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【計算題】某個股票現(xiàn)價為$50。已知6個月后將為$45或$55。無風(fēng)險年利率為10％（連續(xù)復(fù)利）。執(zhí)行價格為$50，6個月后到期的歐式看跌期權(quán)的價值為多少？

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【計算題】
假設(shè)執(zhí)行價格為$30和$35的看跌期權(quán)成本分別為$4和$7，怎樣用期權(quán)構(gòu)造：
（a）牛市價差期權(quán)；
（b）熊市價差期權(quán)。
做出表格說明這兩個期權(quán)的收益與報酬狀況。

【計算題】求無紅利支付股票的歐式看跌期權(quán)的價格。其中股票價格為$69，執(zhí)行價格為$70，無風(fēng)險年收益率為5%，年波動率為35%，到期日為6個月。

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【計算題】考慮這樣一種情況，在某個歐式期權(quán)的有效期內(nèi)，股票價格的運動符合兩步二叉樹運動模式。請解釋為什么用股票和期權(quán)組合的頭寸在期權(quán)的整個有效期內(nèi)不可能一直是無風(fēng)險的。

【計算題】某個股票現(xiàn)價為$50。已知6個月后將為$45或$55。無風(fēng)險年利率為10％（連續(xù)復(fù)利）。執(zhí)行價格為$50，6個月后到期的歐式看跌期權(quán)的價值為多少？

【計算題】股票現(xiàn)價為$40。已知在一個月后股價為$42或$38。無風(fēng)險年利率為8％（連續(xù)復(fù)利）。執(zhí)行價格為$39的1個月期歐式看漲期權(quán)的價值為多少？

【計算題】 假設(shè)執(zhí)行價格為$30和$35的看跌期權(quán)成本分別為$4和$7，怎樣用期權(quán)構(gòu)造： （a）牛市價差期權(quán)； （b）熊市價差期權(quán)。 做出表格說明這兩個期權(quán)的收益與報酬狀況。

【計算題】求無紅利支付股票的歐式看跌期權(quán)的價格。其中股票價格為$69，執(zhí)行價格為$70，無風(fēng)險年收益率為5%，年波動率為35%，到期日為6個月。

【簡答題】什么是股票期權(quán)的Delta？

【簡答題】簡述期權(quán)的套期保值功能？

【計算題】考慮這樣一種情況，在某個歐式期權(quán)的有效期內(nèi)，股票價格的運動符合兩步二叉樹運動模式。請解釋為什么用股票和期權(quán)組合的頭寸在期權(quán)的整個有效期內(nèi)不可能一直是無風(fēng)險的。

【計算題】某個股票現(xiàn)價為$50。已知6個月后將為$45或$55。無風(fēng)險年利率為10％（連續(xù)復(fù)利）。執(zhí)行價格為$50，6個月后到期的歐式看跌期權(quán)的價值為多少？

【計算題】股票現(xiàn)價為$40。已知在一個月后股價為$42或$38。無風(fēng)險年利率為8％（連續(xù)復(fù)利）。執(zhí)行價格為$39的1個月期歐式看漲期權(quán)的價值為多少？

【計算題】
假設(shè)執(zhí)行價格為$30和$35的看跌期權(quán)成本分別為$4和$7，怎樣用期權(quán)構(gòu)造：
（a）牛市價差期權(quán)；
（b）熊市價差期權(quán)。
做出表格說明這兩個期權(quán)的收益與報酬狀況。

【計算題】求無紅利支付股票的歐式看跌期權(quán)的價格。其中股票價格為$69，執(zhí)行價格為$70，無風(fēng)險年收益率為5%，年波動率為35%，到期日為6個月。

【簡答題】什么是股票期權(quán)的Delta？

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