問(wèn)答題

【計(jì)算題】零息票債券的面值都是100元，交易無(wú)摩擦。假設(shè)從現(xiàn)在開(kāi)始1年后到期的零息票債券的價(jià)格為98元，從1年后開(kāi)始2年后到期的零息票債券的價(jià)格也為98元。那么從現(xiàn)在開(kāi)始2年后到期的零息票債券的價(jià)格為多少？如果從現(xiàn)在開(kāi)始2年后到期的零息票債券價(jià)格為97元，問(wèn)是否存在套利機(jī)會(huì)？如果有，如何套利，獲利多少？

答案：根據(jù)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利定價(jià)（同現(xiàn)金流同價(jià)格）原理，第1年末1份從現(xiàn)在開(kāi)始2年后到期的零息票債券的價(jià)值為98元；再根據(jù)該原理，得到...

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【計(jì)算題】假設(shè)一種不支付紅利股票目前的市價(jià)為10元，3個(gè)月后該股票價(jià)格為11元，或?yàn)?元。假設(shè)現(xiàn)在的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)連續(xù)復(fù)利年利率為10%，如何為一份3個(gè)月期協(xié)議價(jià)格為10.5元的該股票歐式看漲期權(quán)定價(jià)？

答案：

x份標(biāo)的股票多頭和1份該股票歐式看漲期權(quán)空頭的組合在到期日時(shí)是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的，相當(dāng)于份無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，即滿足

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【計(jì)算題】已知某種股票的預(yù)期收益率為E（r_i）=8%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率r_f=4%，有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)市場(chǎng)組合的預(yù)期收益率E（r_M）=10%。寫出資本資產(chǎn)定價(jià)模型，并計(jì)算該種股票的β值。

答案：