問(wèn)答題
【計(jì)算題】零息票債券的面值都是100元,交易無(wú)摩擦。假設(shè)從現(xiàn)在開(kāi)始1年后到期的零息票債券的價(jià)格為98元,從1年后開(kāi)始2年后到期的零息票債券的價(jià)格也為98元。那么從現(xiàn)在開(kāi)始2年后到期的零息票債券的價(jià)格為多少?如果從現(xiàn)在開(kāi)始2年后到期的零息票債券價(jià)格為97元,問(wèn)是否存在套利機(jī)會(huì)?如果有,如何套利,獲利多少?
答案:
根據(jù)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利定價(jià)(同現(xiàn)金流同價(jià)格)原理,第1年末1份從現(xiàn)在開(kāi)始2年后到期的零息票債券的價(jià)值為98元;再根據(jù)該原理,得到...