注冊(cè)會(huì)計(jì)師財(cái)務(wù)成本管理問答題每日一練(2020.05.05)

問答題
計(jì)算題：F公司是一家商業(yè)企業(yè)，主要從事商品批發(fā)業(yè)務(wù)，該公司2009年實(shí)際和2010年預(yù)計(jì)的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下(單位：億元)：其他資料如下(1)F公司的全部資產(chǎn)均為經(jīng)營性資產(chǎn)，流動(dòng)負(fù)債均為經(jīng)營性負(fù)債，長期負(fù)債均為金融性負(fù)債，財(cái)務(wù)費(fèi)用全部為利息費(fèi)用。估計(jì)債務(wù)價(jià)值時(shí)采用賬面價(jià)值法。(2)F公司預(yù)計(jì)從2011年開始實(shí)體現(xiàn)金流量會(huì)以6%的年增長率穩(wěn)定增長。(3)加權(quán)平均資本成本為12%。(4)F公司適用的企業(yè)所得稅率為20%。要求(1)計(jì)算F公司2010年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量、購置固定資產(chǎn)支出和實(shí)體現(xiàn)金流量(2)使用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法估計(jì)F公司2009年底的公司實(shí)體價(jià)值和股權(quán)價(jià)值(3)假設(shè)其他因素不變，為使2009年底的股權(quán)價(jià)值提高到700億元，F(xiàn)公司2010年的實(shí)體現(xiàn)金流量應(yīng)是多少?
答案：(1)經(jīng)營現(xiàn)金凈流量
=61.6+23×(1-20%)+30-[(293-222)-(267-210)]=9...
問答題
案例新綸科技股份有限公司業(yè)績的財(cái)務(wù)計(jì)量【案例背景】深圳市新綸科技股份有限公司（以下簡稱新綸公司）成立于2002年12月，公司總部坐落于深圳市南山區(qū)高新區(qū)。公司是集防靜電/潔凈室產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售于一體的防靜電行業(yè)系統(tǒng)解決方案提供商，是中國防靜電/潔凈室行業(yè)龍頭企業(yè)。公司推行科學(xué)的管理模式，致力于構(gòu)建以公司為中心，涵蓋采購商和終端客戶的信息流、物流和資金流等方面共享的“推拉式”供應(yīng)鏈系統(tǒng)。新綸公司已建立了深圳、蘇州兩大生產(chǎn)、儲(chǔ)運(yùn)基地，并擁有完善的銷售與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)體系，已基本形成了輻射珠三角、長三角、環(huán)渤海灣及中西部地區(qū)龐大的銷售網(wǎng)絡(luò)，能為主要市場(chǎng)區(qū)域內(nèi)的客戶提供快捷、有效的貼身式服務(wù)。此外，公司還積極開拓海外市場(chǎng)，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷日韓、歐美等發(fā)達(dá)國家。新綸公司是國家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)，已通過ISO9001國際質(zhì)量體系認(rèn)證、ISO14001國際環(huán)境管理體系認(rèn)證，并擁有幾十項(xiàng)專利及研究成果，公司自主研發(fā)的產(chǎn)品及服務(wù)得到了國內(nèi)外一大批知名企業(yè)的認(rèn)可與好評(píng)。目前已與4000余家客戶建立并保持了良好的合作關(guān)系，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于IT、電子、生物工程、醫(yī)藥衛(wèi)生、食品、精密儀器、航天航空、石油、精細(xì)化工、汽車制造等行業(yè)。新綸公司秉承“用心創(chuàng)造無塵空間”的企業(yè)理想，倡導(dǎo)“務(wù)實(shí)、認(rèn)真、敬業(yè)、創(chuàng)新”的核心價(jià)值觀，致力于高新技術(shù)產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)，提供優(yōu)質(zhì)的品牌產(chǎn)品與服務(wù)，凈化世界各地生產(chǎn)者的生產(chǎn)環(huán)境，不斷提升公司的利潤與價(jià)值，促進(jìn)員工、股東與社會(huì)的共同繁榮，新綸公司于2010年1月22日登陸深交所A股市場(chǎng)。新綸公司實(shí)行現(xiàn)代公司制度管理，下設(shè)三個(gè)分公司，分別為展宇、鴻宇和騰宇公司。為了進(jìn)行公司內(nèi)部的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)，將三個(gè)分公司分為成本中心、利潤中心和投資中心進(jìn)行考核。有關(guān)資料如下：展宇分公司為鴻宇分公司提供半成品，由于半成品具有特殊性，該半成品沒有市場(chǎng)價(jià)格可供參考。因此，不便考核展宇分公司的收入，公司規(guī)定，展宇分公司只對(duì)其可控成本負(fù)責(zé)，每季度不超過1000萬元。低于規(guī)定的，按低于規(guī)定的數(shù)值給予1%的獎(jiǎng)勵(lì)。鴻宇分公司生產(chǎn)產(chǎn)品A，可以對(duì)外銷售，也可以出售給騰宇分公司用于更高級(jí)產(chǎn)品的進(jìn)一步生產(chǎn)。集團(tuán)公司規(guī)定，鴻宇分公司每季須完成800萬元的營業(yè)利潤，超過部分按2%給予獎(jiǎng)勵(lì)。騰宇分公司業(yè)務(wù)較分散，除可以利用鴻宇分公司產(chǎn)品進(jìn)一步加工高級(jí)產(chǎn)品外，還涉及房地產(chǎn)、旅行社等項(xiàng)目，鑒于該分公司實(shí)際情況，公司規(guī)定其經(jīng)理可以自主確定對(duì)項(xiàng)目的投資，產(chǎn)品可自主定價(jià)，只需報(bào)總公司備案即可。公司規(guī)定，騰宇分公司每月投資報(bào)酬率要高于15%，每提高一個(gè)百分點(diǎn)，獎(jiǎng)勵(lì)10萬元?！景咐蟆浚?）說明新綸公司的三個(gè)分公司分別屬于什么類型的責(zé)任中心，并說明原因。（2）展宇分公司經(jīng)理劉陽認(rèn)為應(yīng)該全力應(yīng)用分公司的生產(chǎn)能力，因此，在集團(tuán)公司給展宇分公司下達(dá)季度生產(chǎn)10000件指標(biāo)的情況下，指揮職工加班加點(diǎn)，完成了15000件。季度考評(píng)時(shí)作為業(yè)績上報(bào)了集團(tuán)公司。請(qǐng)說明其做法是否正確，并說明理由。（3）簡述鴻宇分公司所屬責(zé)任中心可選的考核指標(biāo)，并分析集團(tuán)公司確定的考核指標(biāo)是否恰當(dāng)。（4）鴻宇分公司和騰宇分公司為內(nèi)部產(chǎn)品的轉(zhuǎn)換價(jià)格發(fā)生了嚴(yán)重的分歧。請(qǐng)說明內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的種類，并指出最理想和最差的轉(zhuǎn)移價(jià)格。（5）從公司總體利益出發(fā)，說明騰宇分公司的考核指標(biāo)存在的不足，并說明如何改進(jìn)及改進(jìn)原因。
答案：（1）展宇分公司是成本中心，鴻宇分公司是利潤中心，騰宇分公司是投資中心。原因：①一個(gè)責(zé)任中心，如果不形成或者不考核其收入...
問答題
計(jì)算題：D物業(yè)公司在服務(wù)住宅區(qū)內(nèi)開設(shè)了一家家政服務(wù)中心，為住宅區(qū)內(nèi)住戶提供鐘點(diǎn)家政服務(wù)。家政服務(wù)中心將物業(yè)公司現(xiàn)有辦公用房作為辦公場(chǎng)所，每月固定分?jǐn)偽飿I(yè)公司折舊費(fèi)、水電費(fèi)、電話費(fèi)等共計(jì)4000元。此外，家政服務(wù)中心每月發(fā)生其他固定費(fèi)用900元。家政服務(wù)中心現(xiàn)有2名管理人員，負(fù)責(zé)接聽顧客電話、安排調(diào)度家政工人以及其他管理工作，每人每月固定工資2000元;招聘家政工人50名，家政工人工資采取底薪加計(jì)時(shí)工資制，每人除每月固定工資350元外，每提供1小時(shí)家政服務(wù)還可獲得6元錢。家政服務(wù)中心按提供家政服務(wù)小時(shí)數(shù)向顧客收取費(fèi)用，目前每小時(shí)收費(fèi)10元，每天平均有250小時(shí)的家政服務(wù)需求，每月按30天計(jì)算。根據(jù)目前家政工人的數(shù)量，家政服務(wù)中心每天可提供360小時(shí)的家政服務(wù)。為了充分利用現(xiàn)有服務(wù)能力。家政服務(wù)中心擬采取降價(jià)10%的促銷措施。預(yù)計(jì)降價(jià)后每天的家政服務(wù)需求小時(shí)數(shù)將大幅提高。要求：(1)計(jì)算采取降價(jià)措施前家政服務(wù)中心每月的邊際貢獻(xiàn)和稅前利潤。(2)計(jì)算采取降價(jià)措施前家政服務(wù)中心每月的盈虧臨界點(diǎn)銷售量和安全邊際率。(3)降價(jià)后每月家政服務(wù)需求至少應(yīng)達(dá)到多少小時(shí)，降價(jià)措施才是可行的?此時(shí)的安全邊際是多少?
答案：(1)邊際貢獻(xiàn)=250*30*10-250*30*6=30000(元)
固定成本=4000+900+2000*...
問答題
G公司是一家生產(chǎn)企業(yè)，2009年度的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表如下所示：資產(chǎn)負(fù)債表編制單位：G公司2009年12月31日單位：萬元利潤表編制單位：G公司2009年單位：萬元G公司沒有優(yōu)先股，目前發(fā)行在外的普通股為500萬股，2010年初的每股價(jià)格為20元。公司的貨幣資金全部是經(jīng)營活動(dòng)必需的資金，長期應(yīng)付款是經(jīng)營活動(dòng)引起的長期應(yīng)付款;利潤表中的資產(chǎn)減值損失是經(jīng)營資產(chǎn)減值帶來的損失，公允價(jià)值變動(dòng)收益必于交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)產(chǎn)生的收益。G公司管理層擬用改進(jìn)的財(cái)務(wù)分析體第評(píng)價(jià)公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，并收集了以下財(cái)務(wù)比率的行業(yè)平均數(shù)據(jù)：為進(jìn)行2010年度財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)，G公司對(duì)2009年財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行了修正，并將修正后結(jié)果作為基期數(shù)據(jù)，具體內(nèi)容如下：G公司2010年的預(yù)計(jì)銷售增長率為8%，凈經(jīng)營性營運(yùn)資本、凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)、稅后經(jīng)營凈利潤占銷售收入的百分比與2009年修正后的基期數(shù)據(jù)相同。公司采用剩余股利分配政策，以修正后基期的資本結(jié)構(gòu)(凈負(fù)/凈經(jīng)營資產(chǎn))作為2010年的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)。公司2010年不打算增發(fā)新股，稅前借款利率預(yù)計(jì)為8%，假定公司物末凈負(fù)債代表全年凈負(fù)債水平，利息費(fèi)用根據(jù)年末凈負(fù)債和預(yù)計(jì)代款利率計(jì)算。G公司適用的所得稅稅率為25%。加權(quán)平均資本成本為10%。要求：(1)計(jì)算G公司2009年度的凈經(jīng)營資產(chǎn)、凈負(fù)債、稅后經(jīng)營凈利潤和金融損益。(2)計(jì)算G公司2009年度的凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后利息率、經(jīng)營差異率、凈財(cái)務(wù)杠桿、杠桿貢獻(xiàn)率和權(quán)益凈利率，分析其權(quán)益凈利率高于或低于行業(yè)平均水平的原因。(3)預(yù)計(jì)G公司2010年度的實(shí)體現(xiàn)金流量、債務(wù)現(xiàn)金流量和股權(quán)現(xiàn)金流量。(4)如果G公司2010年及以后年度每年的現(xiàn)金流量保持8%的穩(wěn)定增長，計(jì)算其每股權(quán)價(jià)值，并判斷2010年年初的股份被高估還是被低估。
答案：(1)凈負(fù)債=金融負(fù)債-金融資產(chǎn)=300+15+600-5-10=900(萬元)凈經(jīng)營資產(chǎn)=凈負(fù)債+股東權(quán)益=900+1...
問答題
計(jì)算題：甲投資者準(zhǔn)備從證券市場(chǎng)購買A、B、C、D四種股票組成投資組合。已知A、B、C、D四種股票的β系數(shù)分別為1.5、1.8、2.5、3?，F(xiàn)行國庫券的收益率為5%，市場(chǎng)平均股票的必要收益率為12%。要求：（1）分別計(jì)算這四種股票的必要報(bào)酬率；（2）假設(shè)該投資者準(zhǔn)備長期持有A股票。A股票當(dāng)前的每股股利為6元，預(yù)計(jì)年股利增長率為5%，當(dāng)前每股市價(jià)為50元。是否應(yīng)該投資A股票？（3）假設(shè)該投資者準(zhǔn)備長期持有B股票，該股票預(yù)期下一年每股股利為5元，年股利增長率為2%，但其每股市價(jià)為40元，計(jì)算投資B股票的預(yù)期報(bào)酬率并判斷是否應(yīng)該投資B股票？
答案：（1）A股票的必要報(bào)酬率=5%+1.5×（12%-5%）=15.5%
B股票的必要報(bào)酬率=5%+1.8×（1...